Волновая теория Эллиотта. Бесспорен вклад Ральфа Нельсона Эллиотта (1871-1948) в экономическую науку. Разработанная им модель поведения на фондовом рынке послужила основой „волновой теории". Ее основные принципы являются основополагающими во всех научных исследованиях. Эллиотт считал, что поведение людей подчиняется характерным законам. Это поведение проходит через стадии экспансии, энтузиазма, эйфории, успокоения, упадка и депрессии. Они обладают характерной графической формой и прогностической ценностью.
Многие рыночные технические аналитики считают, что „волновая теория Эллиотта" отличается трудностью практического применения. Необходимо иметь в виду, что она сочетает в себе принципы Доу с традиционными трендовыми техниками. Этот подход позволяет указанному автору прогнозировать далекие рыночные перспективы, давая аргументированный ответ о направлении рыночного движения. В отличие от теории Доу теория Эллиотта предоставляет рыночному техническому аналитику заблаговременное предупреждение о том, когда тренд формирует донышко спада и когда пик. По мнению Пречтера, „волновая теория подобна атласу дорог, который показывает самый вероятный маршрут, по которому пройдет автобус, отвергая на своем пути все альтернативные шоссе в связи с тем, что покрытие на них плохое"8.
Существуют три основных аспекта в теории Эллиотта - модель, соотношение и время. Модель представляет собой график движения цен. Соотношение полезно в определении ценовых целей и их коррекций. Временной компонент служит для определения отрезка времени, необходимого для развития одной ценовой конфигурации. Первоначальное применение теории реализовывалось по отношению к индексам Доу-Джонса - транспортному и промышленному.
Полный цикл включает в себя восемь волн. Волны 1, 3, 5 в направлении тренда и импульсивны, а 2 и 4 против тренда и называются коррективными. После реализации пяти поступательных волн начинаются три коррективных. Они могут быть обозначены как a, b, c. Волны одного цикла входят в состав большего, который опять-таки со своей стороны является составной частью другого большего цикла и т.д. Продолжительность "малого цикла" несколько часов, а "большого супер цикла" - 200 лет. В качестве основного и постоянного элемента при анализе независимо от продолжительности рассматриваемой временной рамки признается "цикл из восьми волн". Каждая волна разделяется на меньшие. Они со своей стороны также подлежат делению. Это может быть проиллюстрировано графически следующим образом.
На основании вышесказанного можно сделать вывод, что одно поступательное движение состоит из пяти волн, за которыми следуют три коррективные. Они вместе оформляют структуру каждой волны. Последняя является частью аналогичной, но более высокой степени. При положении, что налицо "бычий рынок", и разовьется движение из пяти волн в обратном направлении, это послужит сигналом того, что именно это первая волна большой A,B,C коррекции, и нас ожидает еще более глубокий спад. Одно движение в восходящем направлении из пяти волн означает, что это только начало большего движения в этом направлении.